Levantamento de fundos através de notas convertíveis

Levantamento de fundos através de notas convertíveis

Já ouviu falar de notas convertíveis?

As notas convertíveis, ou obrigações convertíveis, são uma forma de dívida com juros pagos em termos pré-definidos e estas notas podem transformar-se em capital próprio quando uma cláusula, como um evento de financiamento de capital que foi definido previamente ou à discrição do investidor, ou qualquer outra condição que possa ser pré-definida no contrato, é ativada.

Quando uma nota convertível se converte em ações, o número de ações que recebe é baseado no montante que lhe é devido, incluindo tanto o valor original que investiu como quaisquer juros acumulados. Este montante total é então dividido pelo preço de conversão, que é o preço por ação no momento da conversão. O preço de conversão pode ser inferior ao preço atual das ações devido a um desconto ou estar limitado a uma determinada valorização, o que lhe permite receber mais ações. Em resumo, quanto mais lhe for devido e quanto mais baixo for o preço de conversão, mais ações acabará por receber quando a nota se converter.

Características de uma nota convertível

  • Montante Principal: O montante inicial de dinheiro que o investidor empresta à empresa. Este principal é o que eventualmente se converterá em capital próprio.
  • Taxa de Juro: As notas convertíveis geralmente acumulam juros ao longo do tempo. Estes juros são normalmente adicionados ao montante principal e convertem-se em capital juntamente com o principal.
  • Data de Maturidade: A data em que a nota deve ser convertida em capital ou ser reembolsada. Se a nota não tiver sido convertida até esta data, vários cenários são possíveis, como a conversão automática, o reembolso ou a renegociação.
  • Gatilho de Conversão: Eventos que fazem com que a nota se converta em capital, tipicamente uma ronda de financiamento futura onde novos investidores compram ações da empresa. A conversão também pode ser desencadeada pela venda ou aquisição da empresa, ou, por vezes, à discrição do investidor.
  • Preço de Conversão: O preço por ação ao qual a nota se converte em capital. Este preço pode ser baseado num desconto sobre o preço das ações numa futura ronda de financiamento, num limite de valorização que define um valor máximo para a empresa na conversão, ou num preço pré-determinado.
  • Taxa de Desconto: Uma percentagem que oferece um desconto no preço das ações na próxima ronda de financiamento. Isto dá ao investidor mais ações pelo seu dinheiro quando a nota se converte.
  • Limite de Valorização: Um limite na valorização a que a nota se converterá em capital. Se a valorização da empresa exceder este limite durante uma ronda de financiamento, a nota converte-se como se o valor da empresa fosse o limite, dando ao investidor mais ações.
  • Conversão Automática: Algumas notas convertem-se automaticamente em capital ao atingir a data de maturidade, se uma ronda de financiamento qualificável não tiver ocorrido, normalmente a um preço ou valorização pré-acordados.
  • Termos de Reembolso: Se a nota não se converter até à data de maturidade, a empresa pode ser obrigada a reembolsar o principal e quaisquer juros acumulados.
  • Direitos do Investidor: As notas convertíveis podem incluir direitos específicos para os investidores, como a capacidade de influenciar certas decisões ou de serem reembolsados antes de outros investidores em caso de liquidação da empresa.

Como é que uma nota convertível pode beneficiar as startups? As notas convertíveis oferecem benefícios significativos para as startups, particularmente nas fases iniciais de crescimento. Uma das principais vantagens é que permitem que as startups angariem capital sem ter de determinar a valorização da empresa de forma imediata. Isto é especialmente valioso quando a empresa é muito jovem ou o seu potencial de mercado é incerto. Ao adiar a valorização para uma fase posterior, as startups podem obter financiamento rapidamente e concentrar-se em construir o seu negócio. Além disso, as notas convertíveis são geralmente mais rápidas e simples de negociar em comparação com o financiamento de capital, o que reduz os custos legais e acelera o processo de captação de fundos.

Outro benefício é a flexibilidade em termos como a data de maturidade, taxa de juro e taxa de desconto, permitindo que as startups adaptem o acordo às suas necessidades específicas e atraiam uma gama mais ampla de investidores. As notas convertíveis também ajudam a reduzir a diluição imediata da propriedade, permitindo que os fundadores mantenham mais controlo até que a nota se converta numa futura ronda de financiamento. Ao oferecer uma combinação de proteção de dívida e potencial de valorização em capital, as notas convertíveis são atraentes para os investidores, facilitando a obtenção de financiamento nas fases iniciais. Esta abordagem simplificada permite que os fundadores se concentrem no crescimento e alcancem marcos importantes antes de passarem para negociações de capital mais complexas.

Navegar pelas complexidades das notas convertíveis pode ser desafiador, especialmente para quem está a captar fundos pela primeira vez. Mas não se preocupe—A Venture Builder está aqui para o guiar em cada passo do caminho. A nossa equipa está pronta para lhe fornecer toda a informação e apoio que precisa para tomar decisões informadas.

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