Levantamento de fundos através de notas convertíveis

Já ouviu falar de notas convertíveis?
As notas convertíveis, ou obrigações convertíveis, são uma forma de dívida com juros pagos em termos pré-definidos e estas notas podem transformar-se em capital próprio quando uma cláusula, como um evento de financiamento de capital que foi definido previamente ou à discrição do investidor, ou qualquer outra condição que possa ser pré-definida no contrato, é ativada.
Quando uma nota convertível se converte em ações, o número de ações que recebe é baseado no montante que lhe é devido, incluindo tanto o valor original que investiu como quaisquer juros acumulados. Este montante total é então dividido pelo preço de conversão, que é o preço por ação no momento da conversão. O preço de conversão pode ser inferior ao preço atual das ações devido a um desconto ou estar limitado a uma determinada valorização, o que lhe permite receber mais ações. Em resumo, quanto mais lhe for devido e quanto mais baixo for o preço de conversão, mais ações acabará por receber quando a nota se converter.
Características de uma nota convertível
- Montante Principal: O montante inicial de dinheiro que o investidor empresta à empresa. Este principal é o que eventualmente se converterá em capital próprio.
- Taxa de Juro: As notas convertíveis geralmente acumulam juros ao longo do tempo. Estes juros são normalmente adicionados ao montante principal e convertem-se em capital juntamente com o principal.
- Data de Maturidade: A data em que a nota deve ser convertida em capital ou ser reembolsada. Se a nota não tiver sido convertida até esta data, vários cenários são possíveis, como a conversão automática, o reembolso ou a renegociação.
- Gatilho de Conversão: Eventos que fazem com que a nota se converta em capital, tipicamente uma ronda de financiamento futura onde novos investidores compram ações da empresa. A conversão também pode ser desencadeada pela venda ou aquisição da empresa, ou, por vezes, à discrição do investidor.
- Preço de Conversão: O preço por ação ao qual a nota se converte em capital. Este preço pode ser baseado num desconto sobre o preço das ações numa futura ronda de financiamento, num limite de valorização que define um valor máximo para a empresa na conversão, ou num preço pré-determinado.
- Taxa de Desconto: Uma percentagem que oferece um desconto no preço das ações na próxima ronda de financiamento. Isto dá ao investidor mais ações pelo seu dinheiro quando a nota se converte.
- Limite de Valorização: Um limite na valorização a que a nota se converterá em capital. Se a valorização da empresa exceder este limite durante uma ronda de financiamento, a nota converte-se como se o valor da empresa fosse o limite, dando ao investidor mais ações.
- Conversão Automática: Algumas notas convertem-se automaticamente em capital ao atingir a data de maturidade, se uma ronda de financiamento qualificável não tiver ocorrido, normalmente a um preço ou valorização pré-acordados.
- Termos de Reembolso: Se a nota não se converter até à data de maturidade, a empresa pode ser obrigada a reembolsar o principal e quaisquer juros acumulados.
- Direitos do Investidor: As notas convertíveis podem incluir direitos específicos para os investidores, como a capacidade de influenciar certas decisões ou de serem reembolsados antes de outros investidores em caso de liquidação da empresa.
Como é que uma nota convertível pode beneficiar as startups? As notas convertíveis oferecem benefícios significativos para as startups, particularmente nas fases iniciais de crescimento. Uma das principais vantagens é que permitem que as startups angariem capital sem ter de determinar a valorização da empresa de forma imediata. Isto é especialmente valioso quando a empresa é muito jovem ou o seu potencial de mercado é incerto. Ao adiar a valorização para uma fase posterior, as startups podem obter financiamento rapidamente e concentrar-se em construir o seu negócio. Além disso, as notas convertíveis são geralmente mais rápidas e simples de negociar em comparação com o financiamento de capital, o que reduz os custos legais e acelera o processo de captação de fundos.
Outro benefício é a flexibilidade em termos como a data de maturidade, taxa de juro e taxa de desconto, permitindo que as startups adaptem o acordo às suas necessidades específicas e atraiam uma gama mais ampla de investidores. As notas convertíveis também ajudam a reduzir a diluição imediata da propriedade, permitindo que os fundadores mantenham mais controlo até que a nota se converta numa futura ronda de financiamento. Ao oferecer uma combinação de proteção de dívida e potencial de valorização em capital, as notas convertíveis são atraentes para os investidores, facilitando a obtenção de financiamento nas fases iniciais. Esta abordagem simplificada permite que os fundadores se concentrem no crescimento e alcancem marcos importantes antes de passarem para negociações de capital mais complexas.
Navegar pelas complexidades das notas convertíveis pode ser desafiador, especialmente para quem está a captar fundos pela primeira vez. Mas não se preocupe—A Venture Builder está aqui para o guiar em cada passo do caminho. A nossa equipa está pronta para lhe fornecer toda a informação e apoio que precisa para tomar decisões informadas.
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